Акционеры Tesla захотели лишить Илона Маска многомиллиардного пакета вознаграждений

Генеральный директор Tesla Илон Маск и его огромное состояние окажутся в центре внимания на предстоящем голосовании акционеров компании. Пять месяцев назад судья из штата Делавэр отменила крупнейший в истории пакет вознаграждений стоимостью более $50 млрд, предоставленный Маску в 2018 году советом директоров Tesla. Теперь Маск и совет директоров хотят, чтобы акционеры не только снова проголосовали за возвращение ему этих опционов, но и полностью перевели Tesla из того штата, на который распространяется юрисдикция этого судьи.

Следует отметить, что компания столкнулась с самыми серьезными проблемами за последние несколько лет. Цена акций Tesla упала более чем наполовину по сравнению с пиком в триллион долларов в конце 2021 года, а ее продажи не оправдали прогнозов. Прибыль компании снижается из-за глобальной ценовой войны на электромобили, инициатором которой стала она сама.

На этой неделе Tesla проведет ежегодное собрание акционеров и объявит результаты голосования по двум предложениям. Одно из них предполагает очередное одобрение пакета из 303 млн опционов на акции Tesla стоимостью $46,9 млрд. Это меньше, чем стоимость опционов на момент принятия решения, — $51 млрд.

Акционеры одобрили пакет еще в 2018 году, тогда за него проголосовали 73% членов совета. Но суд штата Делавэр в лице Кэтлин Маккормик в январе вынес решение в пользу акционеров, которые оспаривали пакет. Она написала, что на совет директоров компании «легло бремя доказательства того, что вознаграждение было справедливым, и им не удалось это доказать».

Маккормик заявила, что процесс, который совет директоров Tesla использовал для формирования пакета, был «глубоко ошибочным», и раскритиковала его членов за то, что они были слишком тесно связаны с генеральным директором, чтобы представлять интересы акционеров. «Маск запустил процесс, по ходу дела меняя скорость и направление по своему усмотрению», — написала она.

Маск и Tesla отреагировали на это решение, подав апелляцию и получив разрешение акционеров на перенос регистрации компании из Делавэра в Техас, где находится ее штаб-квартира. И это стандартная практика. Многие крупные компании зарегистрированы не в том штате, где находятся их главные офисы, а в штате Делавэр, который имеет лояльную к бизнесу репутацию.

Несмотря на широкую поддержку акционерами пакета вознаграждений Маска в 2018 году, в этом году члены совета директоров Tesla подали в Комиссию по ценным бумагам и биржам более двух десятков обращений к акционерам, выступая за принятие этого пакета. Компания даже организовала для голосующих лотерею, где призом станет экскурсия на завод Tesla в Техасе, которую проведет лично Маск.

Компания утверждает, что сохранить пакет вознаграждений необходимо для того, чтобы Маск был полностью занят управлением Tesla, а не одной из других своих компаний. «Дело явно не в деньгах, — написала председатель совета директоров Tesla Робин Денхолм в письме к акционерам. — Мы все знаем, что Илон — один из богатейших людей на планете, и он останется таковым, даже если Tesla откажется от обязательств, которые мы взяли на себя в 2018 году».

Но отчасти проблема с получением поддержки заключается в том, что поведение Маска сейчас гораздо более противоречиво, чем в 2018 году, и, похоже, он гораздо меньше сосредоточен на управлении компанией. В 2022 году он приобрел социальную медиаплатформу Twitter за $44 млрд, продав для этого свои акции Tesla на сумму $22,9 млрд. Его даже обвиняли в том, что он неправомерно продал акции на сумму $7,5 млрд в конце того же года, зная, что Tesla вскоре должна была сообщить о неутешительных продажах, что привело бы к снижению стоимости компании.

Под его руководством Twitter, который после ребрендинга стал называться X, восстановил аккаунты пользователей, которые были заблокированы за разжигание ненависти, пропаганду насилия или дезинформацию. Между тем, обвинения в распространенном антисемитизме на платформе и одобрение антисемитских твитов самим Маском оттолкнули многих рекламодателей и привели к масштабным убыткам.

Но более серьезное беспокойство у акционеров Tesla вызывают проблемы, с которыми сталкивается именно она. С момента утверждения первоначального пакета в 2018 году до ноября 2021 года акции компании выросли более чем на 1700%, сделав Маска самым богатым человеком в мире на тот момент, но с тех пор они потеряли более половины этой стоимости. Только в этом году падение составило 30%. Tesla была вынуждена снижать цены в условиях более слабого, чем прогнозировалось, спроса и усиления конкуренции со стороны других производителей электромобилей.

«Это сложный момент для Маска», — сказал Дэн Айвз, технический аналитик из Wedbush Securities. Хотя он считает, что пакет вознаграждений снова будет одобрен акционерами в ходе нынешнего голосования, эксперт говорит, что на этот раз процесс голосования будет гораздо более напряженным. По его словам, несмотря на проблемы Tesla и споры, разгоревшиеся вокруг Маска, многие акционеры считают, что его присутствие в компании и сосредоточенность на Tesla больше, чем на SpaceX, его новой компании по разработке искусственного интеллекта xAI, The Boring Company, Neuralink и его ребрендинговой компании X, занимающейся социальными сетями, или других его предприятиях, имеет решающее значение для будущего автопроизводителя.

Маск уже заявлял, что не желает заниматься Tesla, а вместо этого планирует стать лидером в области искусственного интеллекта и робототехники. Вознаграждение, которое станет предметом голосования, сделает его владельцем около 25% акций компании. Это примерно вдвое больше, чем 13%, которыми он владеет сейчас.

«Все сводится к Маску, — сказал Айвз. — Маск по-прежнему является сердцем и легкими Tesla». В преддверии голосования некоторые акционеры высказались в поддержку главы компании, в том числе Рон Бэрон, генеральный директор Baron Capital, для которого Tesla является одним из основных холдингов с долей в компании стоимостью более $2 млрд.

В своем решении об отмене первоначального пакета Маккормик отвергла аргумент о том, что Маск не получит вознаграждения, если пакет будет отменен, заявив: «Предшествующий пакет акций Маска обеспечил ему десятки миллиардов долларов». Адвокаты Tesla заявили суду в Делавэре, что желание компании перейти под юрисдикцию Техаса не является попыткой уклониться от решения суда в Делавэре, поскольку они планирую подать апелляцию по этому делу.

Tesla готовится зарегистрировать свое программное обеспечение «Full Self-Driving» (FSD) в Китае. Также компания рассматривает возможность продажи программного обеспечения в виде ежемесячной подписки. Сейчас Tesla предлагает владельцам автомобилей доступ к FSD за единовременную плату в размере 64 тыс. юаней (почти $9 тыс.). Но в будущем компания планирует предлагать эту услугу за ежемесячную плату, эквивалентную примерно $98.