Путь в крипту: понять рынок, управлять эмоциями, избежать ошибок

Первое, о чем думает начинающий инвестор, — это получение дохода. В процессе изучения темы инвестиций он начинает понимать, что за прибылью стоят риски. Но главный виновник потери денег не рынок, а сам инвестор. Большинство людей утрачивают средства из-за неспособности совладать с эмоциями. Логика подсказывает: покупай, когда цена на дне, держи во время роста, продавай на пике. Реальность же такова, что желание купить появляется, когда цена уже выросла. Во время падения курса возникает страх, разочарование, желание «отбить хотя бы что-то» и в панике инвестор продает актив с убытком. Этот процесс повторяется снова и снова.

Почему криптовалюты так привлекают инвесторов

Криптовалюты — одни из самых волатильных активов. Это пугает консервативных инвесторов, но, как магнит, притягивает тех, кто мечтает быстро разбогатеть. СМИ активно подогревают интерес к крипте. Истории о том, как цена какой-то монеты взлетела в пять раз за месяц, становятся вирусными. Но за таким взлетом почти всегда следует резкое падение. Обычный инвестор попадает в ловушку: он покупает на пике, теряет деньги,

разочаровывается, фиксирует убыток — и все это из-за эмоций. Криптовалюты могут приносить высокую доходность, но она доступна лишь единицам. Даже опытные инвесторы нередко теряют деньги. Высокая волатильность криптовалют оказывает огромное влияние на эмоции, что часто приводит к неверным решениям.

Life Changing Money и «золотой билет»

Каждый инвестор мечтает о Life Changing Money — сумме, которая изменит жизнь. Таким изменением может быть:

• покупка квартиры и сдача ее в аренду, чтобы на эти деньги путешествовать;

• открытие бизнеса, например кофейни на берегу океана;

• переезд в другую страну.

Мечты толкают людей к рискованным вложениям. У американцев есть устойчивое выражение Golden Ticket (золотой билет). Оно означает какое-то особо значимое событие в жизни. Такое событие может быть результатом упорного труда или обучения. А можно просто выиграть в лотерею. Многие не хотят долго трудиться и ждать удачной ситуации и надеются быстро сорвать куш.

Морган Хаузел в своей книге «Психология денег» приводит пример с лотерейными билетами. В США их в основном покупают семьи с низким достатком. Они тратят на это в среднем $412 в год. Они живут от зарплаты до зарплаты, и этих денег едва хватит, чтобы купить что-то полезное. Но парадокс в том, что они продолжают играть в лотерею. Потому что, по их мнению, это не безумие, а единственная для них возможность разбогатеть. Однако математика показывает: лучше купить даже самые низкодоходные облигации, ведь шансы выиграть Life Changing Money в лотерею слишком низкие. Как я уже сказал, бедные люди в США тратят в четыре раза больше денег на лотерейные билеты, чем обеспеченные.

Низкая финансовая грамотность не позволяет участникам лотереи осознать, насколько мала вероятность выигрыша. Поэтому, вместо того чтобы что-то менять в своей жизни, учиться и повышать свою квалификацию и стоимость своего труда, они надеются на чудо. Только вот настоящее чудо — это производная от саморазвития и труда. Да, случай может наградить одного человека на миллионы. Однако это больше похоже на «ошибку выжившего».

Так называют ситуацию, когда мы помним лишь единичные случаи положительного исхода, игнорируя тот факт, что подавляющее большинство людей не достигают успеха. Сам термин появился в результате обсуждения случаев, когда дельфины спасали тонущих людей. Дельфинов наделили статусом спасателей тонущих людей, поскольку те, кого они не спасли, а утянули под воду, никому уже ничего не расскажут. Почему я говорю об этом в книге про криптовалюты? Дело в том, что бóльшая часть инвесторов в цифровые активы надеются найти свой Golden Ticket. Они не пытаются разобраться в цикличности курса биткоина, в технологиях других криптовалют и всего, что просто необходимо знать при любых вложениях в этот рискованный инструмент. Виной всему эмоции. Во время буллрана СМИ часто пишут о росте котировок биткоина и других криптовалют и у людей появляется стойкое ощущение, что они упускают возможность разбогатеть. Такое психологическое давление на новичков приводит к серьезным потерям средств.

На крипторынке ситуация ничем не отличается, кроме разве что масштабов. Эмоции усиливаются пропорционально взлетам и падениям. Если на фондовом рынке глубоким падением считается снижение на 20%, то цена криптовалюты может свалиться на 80%, и это вполне обычное явление. Зарабатывают только те инвесторы, которые могут совладать со своими внутренними переживаниями. Эмоции подталкивают к неверным решениям. Особенно им подвержены инвесторы, не имеющие стратегии, кто не хочет вникать в то, как работают не то что циклы биткоина, а инвестиции в целом. Именно благодаря лени таких «охотников за богатством» терпеливые инвесторы зарабатывают огромные деньги. Уоррен Баффет как-то сказал: «Фондовый рынок — это инструмент для передачи денег от нетерпеливых к терпеливым».

Ваша задача — купить ценные активы у людей, когда они не верят в рост. А потом продать им обратно. Выждать момент, когда на рынке будет эйфория и ощущение, что актив будет расти бесконечно.

Когда цена растет, у неосведомленных участников рынка (или у новичков) обычно возникает чувство FOMO. Вот как это работает.

• Новичок наблюдает, как растет биткоин. Не покупает, потому что не понимает природу этого актива.
• Биткоин продолжает расти, и новичок покупает BTC на небольшую сумму.
• Биткоин резко вырастает. Новичок начинает жалеть о том, что не купил на большую сумму, но решает, что уже поздно, — цена ведь сильно выросла.
• Биткоин продолжает расти, и FOMO новичка раздувается до невероятных размеров. Сейчас он уже жалеет, что не купил по прошлой цене.
• После очередного скачка вверх новичок все же решается совершить покупку, потому что уверен, что рост не прекратится. В этот раз он покупает биткоины на существенную сумму.
• Биткоин достигает своего пика и прекращает расти, потому что смарт-инвесторы начинают его продавать. Эти люди знают правила, а большинство так и остается в неведении и действует под влиянием эмоций. На рынке образуется паритет между небольшим количеством богатых продавцов и огромной массой мелких случайных покупателей. Цена замирает.
• Часть неопытных инвесторов разочаровываются в BTC и начинают тоже его продавать. Иногда даже дешевле, чем покупали.
• Количество продавцов BTC резко увеличивается. Цена начинает стремительно лететь вниз. На рынке паника. Люди пытаются «хотя бы отбить свое».
• Новичок не продает, ведь он покупал BTC, чтобы заработать. Он верит, что цена вырастет. Но рынок уже перешел в фазу паники. Новичок еще не знает, что длительное время цена будет только падать.
• Спустя месяцы новичок разочаровался окончательно. Когда цена достигает очередного дна, он капитулирует и продает свои BTC с катастрофическим убытком. Цикл начинается снова.

Надеюсь, вы внимательно прочитали этот сценарий. Если вы примете решение купить биткоины или другую криптовалюту, то едва ли сможете увернуться от такого пути. Вам нужно будет очень постараться, чтобы купить ее тогда, когда покупают смарт-инвесторы, и продать это все «хомякам», как называют слабых инвесторов. Благодаря книге «Криптоинвестор за выходные» вы можете хотя бы

немного понять, что такое криптовалюта. А может, решить не связываться с криптой вовсе. Я не могу отключить ваши эмоции, но могу предупредить, что вы абсолютно точно будете чувствовать сильнейшие переживания в моменты резкого взлета или падения цены активов в вашем портфеле. Автор книги «Психология денег» Морган Хаузел очень точно сформулировал свои мысли по этому поводу: «Умение не испытывать FOMO — один из главных навыков инвестора».

Как можно не испытывать FOMO? Понимать природу инвестиций и иметь четкую стратегию. То есть вы должны четко понимать:

• что вы покупаете;

• когда правильно будет это купить;

• где вы будете это хранить;

• когда вы будете продавать.

А еще лучше — понимать, что вы будете делать с прибылью, когда увидите вожделенную сумму на счете. Представьте: вложили миллион, забрали два. Что дальше? Если не знаете, то велик соблазн откупить криптовалюту обратно.

Ведь выйти на пике не получится. Если вы смарт-инвестор, то выйдете из рынка раньше, чем он обрушится. Если вам удалось получить прибыль с помощью вложений в криптовалюту от 100% и больше, а кто-то при этом заработал 1000%, не стоит себя корить. Просто вспомните мои слова: 12% в год — это уже очень хороший результат.

Но давайте вернемся к теме эмоций на крипторынке. Можно ли их как-то измерить? Да, можно. Для этого даже есть специальный показатель.

Индекс страха и жадности

«Покупайте, когда на улицах льется кровь, даже если эта кровь — ваша собственная», — говорил британский финансист XVIII–XIX веков Натан Майер Ротшильд. На рынке крипты эта ситуация еще более ярко выражена.

Представьте новичка, который вложил 100 тыс. руб., а всего через месяц увидел, что осталось 20 тыс. Или, что еще сложнее, видит, как вложенный 1 млн руб. на протяжении двух лет постепенно падает в цене на 90%.

И представьте, с какой надеждой владелец счета воспринимает любой локальный подъем: «Сейчас точно вырастет, и я сразу все продам». Продолжительное падение окончательно убивает любые позитивные ожидания. Именно в момент полной капитуляции «хомяков» ценные активы начинают скупать смарт-инвесторы. Те, кто понимает, как устроены циклы роста и фазы внутри каждого цикла.

В описанной выше ситуации переживания глубокого затяжного падения каждый раз оказываются миллионы инвесторов по всему миру. А любое характерное поведение большого количества людей можно оцифровать. Для этого и существует индекс страха и жадности.

Что это за индекс? Crypto Fear & Greed Index (FGI, криптовалютный индекс страха и жадности) — числовой показатель настроений на крипторынке. Он представляет собой шкалу от 0 до 100, где 0 означает «экстремальный страх», а 100 — «экстремальную жадность».

FGI был разработан сервисом Alternative в качестве оптимизированной для криптовалют версии традиционного индекса страха и жадности от CNNMoney. Оба инструмента служат для отслеживания эмоций на рынке. Предполагается, что инвесторы чаще действуют иррационально. Они покупают из жадности, боясь упустить выгоду, а продают на падении из страха все потерять.

Как рассчитывается индекс? Для его вычисления берутся за основу несколько параметров. Вот некоторые из них.

• Волатильность: определение, насколько резкие действия совершают инвесторы. Разработчики этого показателя утверждают, что сильный рост волатильности указывает на признаки страха.

• Соцсети: подсчет и анализ постов о крипторынке. Индекс показывает настроения в социальной сети X (ранее Twitter), ориентируясь на определенные хештеги. Разработчики полагают, что большое количество упоминаний криптовалюты и высокая скорость реагирования пользователей на них указывают на жадность.

• Объемы торгов: как много люди покупают и продают. Большие объемы сделок на растущем рынке обычно указывают на повышенную жадность.

• Доминация биткоина: доля капитализации первой криптовалюты относительно остального крипторынка. Аналитики Alternative считают, что ее рост указывает на страх, так как люди переводят деньги в биткоин из-за его надежности относительно других валют. Падение доминации BTC указывает на смещение настроений в сторону жадности. В этой ситуации пользователи начинают искать новые возможности для заработка на рынке альткоинов.

• Поисковые запросы: как часто люди ищут информацию про криптовалюту. Например, увеличение числа запросов «когда упадет биткоин» в Google будет указывать на «страх», а рост количества запросов «как купить биткоин» — на состояние жадности.

У вас даже есть возможность инвестировать и зарабатывать на фондовом рынке через ETF-фонды волатильности VXX, VIXY, VIXZ, отслеживая изменение этого индекса.

Уровни индекса

• «Экстремальный страх». На этом уровне рынок находится в состоянии, когда «слабаки» панически продают активы. Эту фазу аналитики считают наиболее благоприятной для покупки.

• «Страх». Предполагается, что на этом уровне преобладают медвежьи настроения, то есть люди все еще слабо верят в будущий рост.

• «Нейтрально». Это состояние индекса не дает никаких полезных данных.

• «Жадность». Этот уровень показывает, что на рынке преобладают бычьи настроения, то есть все больше людей начинают покупать активы.

• «Экстремальная жадность». Такой показатель индекса свидетельствует, что на рынке преобладают FOMO-настроения, то есть инвесторы готовы покупать подорожавшие активы по любой цене.

Как использовать индекс

Среднесрочный инвестор с «ленивым» портфелем может применять его в своей стратегии выхода и входа DCA («лесенка»). Об этом способе я расскажу в главе о стратегиях инвестирования. «Ленивым» портфелем я называю тот, на управление которым вы тратите минимум времени. Купили активы, подождали, пока наступает фаза распределения, и продали. Без трейдинга. О фазах цикла роста криптовалюты будет отдельная глава.

Вся изложенная в книге информация не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, описанные в ней, могут не подходить вашему инвестиционному профилю и привести к существенным убыткам.