Разобраться • 28 марта 2024
Ход конем: почему и сколько венчурные фонды инвестируют в стартапы, которые помогают другим компаниям закрываться
Ход конем: почему и сколько венчурные фонды инвестируют в стартапы, которые помогают другим компаниям закрываться
Текст: Мэри Энн Азеведо, TechCrunch
Перевод: Татьяна Казымова
Фото: saulgranda/Getty Images
В мире венчурных инвестиций в последнее время инвесторы стремятся поддержать те стартапы, которые, в свою очередь, помогают другим закрыться. Таким образом, независимо от того, преуспевает ли стартап, поддерживаемый венчурным фондом, или нет, сами вкладчики находят способы заработать прибыль для своих партнеров. А учитывая, что процент неудач стартапов составляет примерно 90%, похоже, что у бизнеса, специализирующегося на ликвидации других компаний, нет недостатка в потенциальных клиентах. Рассказали подробнее о тенденции инвестиций венчурных фондов.
К сожалению, в 2024 году эта проблема приобретает все большее значение. В 2021 году рынок был наводнен венчурным капиталом, но с тех пор темпы инвестиций во всем мире замедлились. Недавно Crunchbase News опубликовал список из 28 частных компаний, которые оцениваются в $1 млрд и более, но не привлекли ни одного раунда финансирования в течение многих лет.
Где больше, там и меньше
Согласно данным Pitchbook, в США около 3,2 тыс. частных фирм, поддерживаемых венчурными фондами, прекратили свое существование в прошлом году. Поэтому можно с уверенностью предположить, что 2024 год будет ознаменован закрытием многих молодых стартапов. Очевидно, именно поэтому инвесторы все чаще вкладывают в компании, которые помогают начинающим предпринимателям, поддерживаемым венчурным капиталом, возвращать неиспользованные средства, выставлять на аукцион или продавать активы оптом, чтобы впоследствии закрыться.
Так, Sunset объявила о привлечении инвестиций на сумму $1,45 млн — в основном от ряда частных инвесторов. А SimpleClosure сообщила, что привлекла $4 млн менее чем через шесть месяцев после первоначального финансирования на сумму $1,5 млн. Обе компании утверждают, что делают процесс ликвидации бизнеса более доступным, быстрым и простым.
Соучредитель и управляющий партнер Infinity Ventures Джереми Джонкер, чья фирма только что возглавила последнее финансирование SimpleClosure, отмечает, что сейчас наблюдается значительный рост числа стартапов, сталкивающихся с проблемами. «Исторически сложилось так, что эти стартапы привлекали средства на основании позитивных прогнозов, но не смогли достичь показателей, необходимых для следующего инвестиционного раунда», — добавил он.
Основатели стартапа Sunset Брендан Махони и Грант Рейнгольд сами пережили крах бизнеса. В 2017 году Махони основал компанию Toybox, выпускника Y Combinator, а в 2020 году продал ее. Затем он открыл еще одну фирму, Contrast, которая закрылась год спустя. Позже бизнесмены начали вместе работать над проектом под названием Second Spoonful, который также прекратил деятельность через год.
В 2023 году бизнесмены объединилась для создания Sunset и недавно привлекли деньги от группы инвесторов в рамках типа финансирования, который предполагает предложение большей доли в капитале за привлечение рефералов. Они говорят, что их цель — служить универсальным сервисом для предприятий, желающих свернуть свою деятельность, который оказывает юридические, бухгалтерские и операционные услуги.
Махони и Рейнгольд проводили исследования в течение нескольких месяцев, прежде чем официально запустить Sunset в августе прошлого года. В число спонсоров компании также входят Эрик Бан из Hustle Fund, Райан Гувер из Weekend Fund и создатель Layoffs.FYI. Клиенты сервиса работают в различных сферах, включая искусственный интеллект, криптовалюту и B2B SaaS и другие. «Миссия Sunset — оптимизировать процесс закрытия бизнеса и поддержать его основателей — близка мне на на личном уровне», — признался Ли.
Машина для ликвидации
Идея создания SimpleClosure возникла у американского предпринимателя Дори Йоны в тот момент, когда он открывал свою последнюю компанию. Член совета директоров поручил ему продумать сценарий закрытия. Тогда Йона почувствовал необходимость создать платформу, которая поможет автоматизировать процесс ликвидации предприятий.
Спрос был настолько велик, что, по словам Йоны, годовой доход стартапа уже перевалил за семизначную цифру. С момента запуска SimpleClosure в феврале 2023 года выручка компании выросла более чем в 14 раз, а клиентская база — более чем в шесть раз. В число клиентов SimpleClosure входят CRBN, Lance Global, Kripsy и Peak Health. Все они уже завершили процесс закрытия. «Мы создаем технологическую платформу, которая поможет автоматизировать и оптимизировать процесс», — отметил Йона.
«Большинство компаний возвращают капитал инвесторам, — пояснил Махони. — Несколько компаний имеют потенциально многомиллионные долги, и им необходимо вести переговоры об этих долговых обязательствах со своими кредиторами, поэтому мы совместно работаем над этим». Примечательно, что, по его словам, многие из них имеют приличный годовой доход, но поняли, что просто не соответствуют «венчурным масштабам», и поэтому им пришлось свернуть свою деятельность.
Наблюдая за тем, как многие компании сталкиваются с этой проблемой, Махони и Рейнгольд не хотели привлекать большой объем венчурного финансирования. Поэтому, когда в Sunset поняли, что им нужен капитал для расширения своей команды, они решили брать деньги в основном у частных инвесторов. «Чтобы привлекать бизнес, мы открыли пул опционов на акции исключительно для наших инвесторов, и когда они направляют к нам клиентов или партнеров, мы выпускаем им дополнительные опционы на акции, основанные на контрактной стоимости этих клиентов», — сказал Махони.
Предпринимательский дух
Тем временем Infinity Ventures возглавила недавний сбор средств для SimpleClosure, в котором приняли участие Anthemis Group, Foxe Capital, а также существующие спонсоры. К раунду присоединились и ряд новых частных инвесторов, включая руководителей компаний — разработчиков программного обеспечения, таких как Deel и Intuit, а также партнеров венчурных фирм.
«Мы стремимся поддерживать предпринимателей и развивать их профессиональный дух. Чем быстрее мы сможем помочь им закрыть одну главу, тем быстрее они перейдут к следующему начинанию, — считает Джереми Йонкер, соучредитель и управляющий партнер Infinity Ventures. — Это приносит пользу всем заинтересованным сторонам, включая предпринимателей, инвесторов, работников и правительства».
Многие задаются вопросом, что именно происходит с активами и интеллектуальной собственностью компании, когда она ликвидируется. Удивительно, но закрытие может принести заинтересованным сторонам и положительные результаты. Например, многие компании, обращающиеся к Sunset до сих пор, уже находились в процессе продажи своих активов. Во многих случаях они уже ведут переговоры с потенциальными покупателями или занимаются продажей активов.
В некоторых случаях стартапы предпочитают продавать только интеллектуальную собственность, программное обеспечение, товарные знаки, название и доменное имя. «Мы помогаем компаниям выставлять свою интеллектуальную собственность на аукцион, — говорит Махони. — Эти аукционы могут быть либо закрытыми, когда только акционеры могут претендовать на покупку, либо более открытыми, когда каждый может предложить свою цену. Существует масса компаний, заинтересованных в покупке стартапов, которые могут преуспевать и быть прибыльным бизнесом, но не обязательно венчурного масштаба».
Большинство стартапов зарегистрированы в штате Делавэр (США), и, по закону, при закрытии их основатели должны попытаться монетизировать эти активы. SimpleClosure также помогает компаниям продать программное обеспечение, платформу или даже команду. «Они пытаются максимально использовать все возможности продажи активов, — добавил Махони. — Но даже если вы продадите активы, вам все равно нужно будет ликвидировать компанию или корпорацию, которая ее создала».
В некоторых случаях интеллектуальную собственность приобретают учредители или инвесторы. «Нам не всегда известны намерения покупателей, но мы видели случаи, когда планировалось использование этой интеллектуальной собственности для открытия нового бизнеса», — сказал Йона.
По мнению Йонкера из Infinity Ventures, SimpleClosure борется с исторически непрозрачным и трудоемким процессом, детали которого могут варьироваться в зависимости от штата и отрасли. «Кроме того, закрытие компании является своего рода табу, несмотря на то что более 1 млн предприятий в США терпят крах каждый год», — сказал он.
