Nvidia потеряла рекордные $279 млрд рыночной стоимости: это связали с оценкой инвесторов

Акции Nvidia упали на 9,5%, что стало самым значительным падением рыночной стоимости американской компании за один день. Рыночная капитализация компании упала на $279 млрд. Это связывают со снижением оптимизма в отношении технологий искусственного интеллекта после публикации неутешительных экономических данных. Кроме того, Министерство юстиции США направило повестки в адрес Nvidia и других компаний в поисках доказательств, что чипмейкер нарушил антимонопольное законодательство. Это стало эскалацией расследования в отношении доминирующего поставщика процессоров для ИИ.

Последние опасения по поводу ИИ появились после того, как Nvidia представила квартальный прогноз, который не оправдал ожиданий инвесторов. «За последние 12 месяцев в технологии и полупроводники вложено огромное количество денег», — сказал Тодд Сон, стратег ETF в Strategas Securities.

На момент закрытия рекордного июльского максимума акции Nvidia в 2024 году выросли почти в три раза. В результате недавних потерь ее акции выросли на 118% с начала года.

Акции Intel упали почти на 9% после того, как агентство Reuters сообщило, что генеральный директор Пэт Гелсингер и топ-менеджмент, как ожидается, представят совету директоров компании план по сокращению ряда подразделений и реорганизации капитальных расходов в испытывающем трудности чипмейкере.

В последние недели беспокойство по поводу медленной отдачи от значительных инвестиций в искусственный интеллект преследует и крупнейшие компании отрасли. Акции Microsoft и Alphabet снизились после квартальных отчетов в июле. «Недавние исследования ставят под сомнение, что доходы от одного только искусственного интеллекта в конечном итоге оправдают эту волну капитальных затрат на него. Оценивая капиталовложения отдельных компаний в ИИ, инвесторы должны учитывать, насколько эффективно они используют свой капитал», — написали стратеги BlackRock.

Индекс PHLX упал на 7,75 %, что стало самым большим однодневным падением с 2020 года. Broadcom, еще один производитель микросхем, выигравший от бума вычислений с искусственным интеллектом, упал на 6,2% в преддверии квартального отчета. Падение акций технологических компаний сопровождалось значительным снижением индексов. Nasdaq упал на 3,3%, а S&P 500 — на 2,1%.

Рекордное падение рыночной стоимости акций Nvidia за одну сессию побило рекорд Meta* (запрещена на территории РФ и признана экстремистской), которая, согласно данным LSEG, в феврале 2022 года потеряла $232 млрд рыночной капитализации после публикации неутешительного прогноза.

После выхода квартального отчета Nvidia на прошлой неделе средняя оценка аналитиками годовой чистой прибыли до января 2025 года выросла до $70,35 млрд примерно с $68 млрд перед отчетом на прошлой неделе.

Рост прогнозов прибыли в сочетании с потерями акций Nvidia привел к тому, что акции чипмейкера сейчас торгуются с коэффициентом 34 к ожидаемой прибыли, что ниже, чем 40 в июне, и соответствует среднему двухлетнему значению.

Минюст, который и раньше рассылал компаниям запросы, теперь направил требования, которые обязывают получателей предоставить информацию. Это значит, что правительство еще на один шаг ближе к тому, чтобы начать официальное разбирательство.

Антимонопольные органы обеспокоены тем, что Nvidia затрудняет переход к другим поставщикам и наказывает покупателей, которые не используют для ИИ исключительно ее чипы. В рамках расследования следователи связываются с другими технологическими компаниями для сбора информации.

Отвечая на вопросы о расследовании, Nvidia заявила, что ее доминирование на рынке обусловлено качеством ее продукции, которая обеспечивает более высокую производительность. «Nvidia стала лидером благодаря своим достоинствам, отраженным в результатах наших тестов и ценности для клиентов, которые могут выбрать любое решение, наиболее подходящее для них», — говорится в заявлении компании.

После того как Nvidia стала самым дорогим чипмейкером в мире и ключевым бенефициаром бума инвестиций в ИИ, она привлекла внимание регуляторов. Продажи компании увеличиваются более чем в два раза каждый квартал, и она обогнала таких бывших лидеров по производству чипов, как Intel.

Компания Nvidia, основанная в 1993 году, сделала себе имя, продавая видеокарты. Но ее подход к производству чипов в конечном итоге оказался полезным для создания моделей искусственного интеллекта. Компания также быстро расширила свой модельный ряд за счет программного обеспечения, серверов, сетей и услуг. Все это, как утверждает Nvidia, направлено на ускорение внедрения искусственного интеллекта.

В рамках расследования Минюста США регуляторы изучают сделку по приобретению Nvidia компании RunAI, о которой было объявлено в апреле. Эта компания производит программное обеспечение для управления вычислениями искусственного интеллекта, и есть опасения, что такое объединение усложнит переход клиентов с чипов Nvidia. Кроме того, предстоит выяснить, не предоставляет ли Nvidia преференции по поставкам и ценам клиентам, которые используют исключительно ее технологии или покупают готовые системы.

Главный исполнительный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что он отдает предпочтение тем клиентам, которые могут использовать его продукты в готовых к работе центрах обработки данных сразу же после их предоставления. По его словам, такая политика призвана предотвратить накопление запасов и ускорить более широкое внедрение ИИ.

Успех ее продукции сделал Nvidia важнейшей частью цепочки поставок для некоторых крупнейших компаний в мире. Например, Microsoft и Meta* тратят более 40% своего бюджета на аппаратное обеспечение на чипы этого производителя. Во время пика нехватки ускорителя Nvidia H100 отдельные компоненты продавались в розницу по цене до $90 тыс. за штуку.

Акции Nvidia, которые во вторник понесли рекордные потери на сумму $279 млрд, еще больше упали на поздних торгах после того, как Bloomberg сообщил о повестке в суд. Тем не менее в этом году акции компании выросли более чем в два раза.

По прогнозам аналитиков, в 2024 году компания Nvidia получит $120,8 млрд дохода по сравнению с $16 млрд в 2020 году, причем большую часть этих денег принесет ее подразделение по работе с центрами обработки данных. Фактически в этом году Nvidia принесет больше прибыли, чем совокупные продажи ее ближайшего конкурента, AMD.

Ранее стало известно, что Nvidia и Apple ведут переговоры об инвестициях в OpenAI. В этом случае рыночная стоимость создателя ChatGPT достигнет $100 млрд. Сделку, если она состоится, возглавит предыдущий инвестор OpenAI — компания Thrive Capital. Первым об участии Nvidia сообщил Bloomberg, а The WSJ рассказал о потенциальном интересе Apple. Microsoft, которая уже владеет 49% акций OpenAI, также может принять участие в сделке.