После весеннего падения рынка россияне завели рекордное число новых брокерских счетов. С декабря 2019 года по октябрь 2020 года количество жителей страны, которые пришли на Московскую биржу, выросло почти в два раза, с 3,9 млн человек до 7,6 млн.

Причиной стало снижение ключевой ставки Центробанком (ЦБ), из-за которого банковские депозиты становились невыгодными. Инвестиции стали отличной альтернативой вкладам. По оценке ЦБ, в октябре максимальная процентная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках, привлекающих больше всего депозитов простых граждан, снизилась до 4,5%. При этом доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) к погашению приблизилась к 6%.

Что такое инвестиции в IPO

Большинство IPO проходят на американских биржах, так как это самый крупный финансовый рынок мира. В 2020 году там наблюдается настоящий бум первичных размещений. С января по конец ноября на биржи США вышло более 400 компаний. Для сравнения, за весь прошлый год там прошло 233 IPO. Российский рынок пока не может конкурировать с американским — в 2017—2019 гг. на нём вообще не было ни одного размещения, а в 2020 году прошло два. При этом российские компании тоже выходят на мировой рынок акций через площадки в США. Так, в ноябре 2020 года успешное IPO на крупнейшей технологичной бирже Nasdaq провел ретейлер OZON, акции которого подскочили в первый день торгов больше чем на 40%.

Вложения в IPO так привлекательны для инвесторов, потому что могут дать доходность в десятки и даже сотни процентов. Когда российский сервис HeadHunter вышел на IPO в 2019 году, в первый же торговый день он прибавил 24% к стоимости акций. К 27 ноября бумаги торгуются уже на 80% выше первоначального уровня. Ещё один пример успешного выхода на биржу — интернет-сервис Pinterest. Компания установила цену за акцию на уровне $19, а к настоящему времени цена бумаги взлетела в 2,5 раза.

ЗПИФ запустила УК «Восток-Запад», а маркетмейкером стала ИК «Фридом Финанс». Он торгуется в рублях на Московской бирже с июля 2020 года и в долларах на Санкт-Петербургской бирже с сентября. Стоимость чистых активов фонда к 26 ноября 2020 года достигла $178,3 млн Продукт пользуется высоким спросом — если в июле один пай на Мосбирже обходился инвестору в 930 руб., то на 30 ноября он стоит более 1,9 тыс. руб.

Вложения в IPO через ЗПИФ безопаснее, чем инвестиции в конкретные компании на этапе первичного размещения. На каждый актив в портфеле приходится не больше 10%. Таким образом, если одна компания не взлетит после выхода на биржу, другие компенсируют потери. Чтобы дополнительно защитить деньги инвесторов, на свободные средства покупаются валютные облигации и ОФЗ. Последние — одни из самых надёжных на рынке.

Одно из главных преимуществ ЗПИФа — его доступность. Купить пай фонда и таким образом «зарезервировать» себе участие в перспективных IPO могут не только профессиональные инвесторы (то есть те, кто может подтвердить опыт активной торговли, имеет соответствующее образование или капитал в управлении в размере от 6 млн руб.), но и неквалифицированные. По российским правилам, последним нельзя напрямую участвовать в IPO на американском рынке. Из-за этого обычный розничный инвестор упускает возможность участвовать в интересных размещениях новых стартапов и таких гигантов, как Zoom, Tesla и Amazon, которые выходили на рынок уже будучи очень известными компаниями. А «Фонд первичных размещений» доступен и квалифицированным, и неквалифицированным инвесторам напрямую на Московской и Санкт-Петербургской биржах через любого брокера. Для покупки его бумаг достаточно иметь около 2 тыс. руб.

ЗПИФ также даёт возможность сэкономить на комиссии. По стандартной схеме, если инвестор хочет вложиться в несколько IPO, ему придётся заплатить комиссию брокеру за сделку с каждой компанией, процент зависит от тарифного плана брокера. А при покупке бумаг фонда IPO комиссия платится один раз, как за одну сделку, при этом владелец пая получает доли акций не в одной, а в нескольких компаниях. Через ЗПИФ за год можно поучаствовать в десятках перспективных IPO. Если же инвестор примет решение отказаться от таких вложений, в любой момент он может продать паи на бирже.

Некоторые компании из «Фонда первичных размещений» уже принесли трёхзначную доходность владельцам бумаг. Например, облачная компания по хранению данных Snowflake Inc. вышла на биржу в сентябре этого года. В её бумаги на IPO вложился даже известный финансовый гуру Уоррен Баффетт. Цена одной акции была установлена на уровне $120. К концу ноября бумаги уже прибавили 170% и почти достигли $330.

Другой пример — платформа для электронной коммерции BigCommerce, которая вышла на IPO летом. Она установила цену за акцию в $24 и в первый же день прибавила 200%. К 27 ноября бумаги ещё больше подорожали и достигли $80. На максимуме в августе акция BigCommerce стоила на 500% выше начальной стоимости.

Как вложиться в быстрорастущие компании

Помимо «Фонда первичных размещений», управляющая компания «Восток-Запад» запустила биржевой паевой фонд (БПИФ) «Лидеры технологий». Он торгуется в рублях на Московской бирже с октября 2019 года. Пай фонда позволяет стать владельцем доли в десяти ведущих компаниях американского технологического сектора, который в 2020 году показал самый большой рост и вывел главный американский индекс S& P 500 на исторические максимумы. В БПИФ входят Microsoft, Apple, PayPal, NVIDIA, Salesforce, Alphabet, Facebook, Amazon, Netflix и Adobe — на каждую компанию в портфеле приходится 10%.

Обычно частному инвестору с небольшим капиталом сложно купить акции всех этих компаний по отдельности из-за их высокой цены. Одна бумага Apple (самая дешёвая в списке) обойдется почти в $116, самая дорогая — Amazon — будет стоить $3,2 тыс. БПИФ позволяет купить доли во всех десяти компаниях менее чем за 2 тыс. руб. На 30 ноября один пай на Московской бирже стоит около 1,9 тыс. руб.

«Лидеры технологий» — на первом месте по доходности среди биржевых ПИФов: с начала 2020 года она составила около 80%, свидетельствуют данные Investfunds. Аналитики считают, что доходность вырастет ещё больше, так как компании технологического сектора продолжат дорожать из-за второй волны COVID-19.