Как малому бизнесу стать инвестором: какие есть доступные инструменты и способы
В российской экономической реальности лишь небольшой процент малого бизнеса активно инвестирует свободные деньги в различные финансовые инструменты. По различным оценкам, этот показатель колеблется в районе 1,4%, что, безусловно, является вызовом для развития отрасли. Лидер инвестиционного направления банка «Точка» Александр Троицкий рассказал Inc. о доступных инструментах, которые помогут изменить для малого бизнеса представление об инвестировании.
По данным «Точки», 1% предпринимателей инвестируют деньги через брокеров, остальные 0,4% пользуются p2p платформами. Наиболее очевидная причина, по которой это происходит, — отсутствие свободных денежных средств на счетах предприятий. Для того чтобы они появились, бизнес должен быть прибыльным — или, например, сезонным. Однако даже среди прибыльных компаний не все готовы инвестировать. Большинство из них не знакомы с такими инструментами, как P2P-кредитование, и не разбираются в вопросах налогообложения инвестиционных операций. Тем не менее даже при наличии средств и осведомленности о возможностях инвестирования многие бизнесмены предпочитают вкладывать деньги в свой текущий бизнес, расширяя и модернизируя его.
Инвестирование через личный счет
Средства можно перевести на счет физлица, затем вкладывать через инвестиционные платформы банков и покупать акции компаний на зарубежных брокерских счетах. Проблема заключается в том, что выведенные деньги не получится легко вернуть обратно на счет бизнеса, если потребуется. Исключение — индивидуальные предприниматели, которые работают «всерую», получая плату за свои услуги на счет физического лица, но далеко не все контрагенты на это согласны.
ИП налоги на дивиденды не платят, но 13% НДФЛ никто не отменял. Затем им предстоит заплатить еще 6% налога по упрощенной системе налогообложения «Доходы». Обществам с ограниченной ответственностью (ООО) придется уплатить 13% налога на дивиденды, а также НДФЛ и налог на прибыль, если предприниматель возвращает деньги обратно на счет.
Александр Троицкий,
лидер инвестиционного направления банка «Точка»
«Еще одна проблема инвестиций заключается в том, что последние полтора года многие иностранные инвестиционные инструменты перестали быть доступны для российских инвесторов. Например, только после долгих юридических процедур и бюрократических трудностей российскому инвестору удалось вернуть замороженные активы из бельгийского депозитария Euroclear на сумму $2 млн. Этот случай не является типичным и показывает сложности, с которыми сталкиваются инвесторы, пытаясь получить доступ к своим средствам за рубежом».
Инвестиции через овернайт
По сути, этот инструмент является краткосрочным депозитом, который обычно предоставляется на одни сутки. Многие банки предоставляют возможность размещения денежных средств бизнеса на короткие сроки под небольшой процент, который, как правило, ниже ставки рефинансирования Центробанка. Этот метод позволяет более-менее сохранить капитал от инфляции, но не обеспечивает дохода. Риск тоже небольшой, единственная угроза — банкротство банка.
P2P и инвестирование в цепочки поставок
Некоторые финансовые организации предлагают краудлендинговые платформы для инвестирования. Этот вариант предлагает потенциально более высокий доход по сравнению с другими методами — до нескольких процентов сверх инфляции, так как ставка в нем выше, чем ставка рефинансирования.
P2P (Peer-to-Peer) — это оверлейная сеть, основанная на равноправии участников. В бизнесе систему применяют на инвестиционных платформах, где предприниматели могут получить деньги в заем от других предпринимателей. Процесс проходит через операторов, включенных в реестр Банка России, и выглядит следующим образом: один предприниматель обращается к участникам инвестиционной платформы с просьбой о займе для развития своего бизнеса, указывая сумму, условия и вознаграждение за заем. Таким образом, P2P-платформы позволяют получать финансирование для расширения своих предприятий, а компании-инвесторы имеют возможность не только защитить капитал от инфляции, но и получить некоторую прибыль.
Александр Троицкий,
лидер инвестиционного направления банка «Точка»
«Когда вы даете деньги в долг без использования инвестиционной платформы, у вас может не быть достаточного времени и опыта, чтобы проверить надежность этого предпринимателя. Ведь нужно оценить, насколько хорошо он справляется с бизнесом, а также его финансовое положение и риски фрода и дефолта. P2P-платформы имеют экспертизу и ресурсы, чтобы провести проверку и анализ предпринимателей, которым выдается финансирование, что позволяет значительно уменьшить риски. Кроме того, не нужно заниматься поиском кандидатов — на P2P-платформе можно найти проверенных заемщиков. И далее вы как инвестор сами решаете, кому предоставить финансирование. Разумеется, за свои услуги P2P-платформы берут комиссию, но при этом они контролируют, чтобы заемщик вовремя вернул деньги».
Предприниматели, которым выдается кредит, могут столкнуться с финансовыми трудностями, что вызовет ситуации, когда они не в состоянии вернуть заем. В результате доходность инвесторов может быть ниже ожидаемой. Для оценки рисков применяется показатель уровня дефолтов, который характеризует долю компаний, не способных вернуть инвесторам свои обязательства. В «Точке» на сегодняшний день такие случаи крайне редки — около 1%.
Цепочки поставок — новый инвестиционный продукт для компаний
Инвестирование в цепочки поставок применяется для оптимизации финансовых потоков между компаниями и обеспечивает эффективное управление взаимоотношениями между бизнес-партнерами. Рассмотрим ситуацию, где ИП Булочкина выступает в роли поставщика для крупной розничной сети «Баранка». При этом оплата товара по соглашению сторон происходит не сразу — через месяц или два после его получения. Булочкина сталкивается с финансовым разрывом: она уже вложила ресурсы и материалы в производство, но еще не получила выручку.
На этом этапе вступает в действие инструмент цепочек поставок. Булочкина предоставляет факторинговой компании документ, подтверждающий сделку с сетью «Баранка», где указан срок оплаты через несколько месяцев. На основе этого документа компания предоставляет ей финансирование, которое обеспечивает стабильность бизнеса и непрерывность производства.
Александр Троицкий,
лидер инвестиционного направления банка «Точка»
«Разумеется, факторинговая компания тщательно анализирует финансовые процессы, связанные с финансированием внутри этих цепочек. Этот подход позволяет минимизировать риски и обеспечить эффективное использование ресурсов. В результате такие инвестиции ускоряют цепочки поставок и при этом существенно снижают риски неплатежей. Это обусловлено тем, что риски распределены между двумя компаниями, поставщиком и покупателем: даже если одна из них войдет в дефолт, оплатить долг за финансирование сможет вторая».
Сравнивая этот подход с инвестированием через P2P-платформы, стоит отметить, что тут применяются еще более совершенные механизмы для минимизации рисков. Факторинговая компания анализирует счета-фактуры, проводит проверку транзакционной активности клиента, оценивает аффилированность и другие параметры. Эти дополнительные шаги позволяют снизить риски даже относительно стандартных инструментов P2P-платформ.
Анализируя динамику применения данных инструментов, можно с уверенностью сказать, что за последний год предприниматели все активнее прибегают к использованию цепочек поставок и P2P-платформ. Статистику по P2P-платформам публикует Центральный банк: благодаря включению ряда крупных инвестиционных платформ в реестр Банка России во II–III кварталах 2021 года, количество договоров с инвесторами в I квартале 2022 года выросло на 27%, достигнув отметки 31 058. По состоянию на январь 2023 года, на рынке краудлендинга было выдано финансирования на 1 млрд руб. в месяц, а это около 12 млрд руб. в год. Финансирование цепочек поставок малого бизнеса на текущий момент доступно и в «Точке»: наш портфель вырос за год с нуля до 1,2 млрд руб., а число профинансированных клиентов превысило тысячу.
