Стоит ли самому инвестировать в акции? ЦБ впервые показал, сколько на самом деле зарабатывают частные инвесторы
Инвестиции на фондовом рынке часто воспринимаются как возможность заработать значительно больше банковского вклада. Однако новое исследование Банка России показывает: на практике все оказывается сложнее. Регулятор впервые проанализировал результаты частных инвесторов за трехлетний период и выяснил, что высокая готовность к риску далеко не всегда превращается в высокую доходность.
Банк России изучил результаты клиентов крупнейших брокеров с портфелями от 10 тыс. до 10 млн руб. за 2023–2025 годы.
Средняя годовая доходность составила всего 2,9%.
При этом прибыль получили 63% инвесторов. Но есть нюанс: большинство из них заработали меньше, чем могли бы, выбрав значительно более консервативную стратегию.
Так, у 41% участников исследования доходность составила от 0,1 до 6,7% годовых — этого оказалось недостаточно, чтобы обогнать индекс полной доходности государственных облигаций Московской биржи (сейчас он находится на уровне 747 пунктов и за последний год вырос примерно на +24%). Лишь 13% инвесторов показали более высокий результат, а только 9% смогли превзойти доходность фондового рынка с учетом дивидендов.
Почему риск не гарантирует прибыль
Один из главных выводов исследования заключается в том, что готовность инвестора рисковать сама по себе не делает его более успешным.
По мнению управляющего партнера ГК «Промплан» Никиты Бахчеева, опубликованная статистика подтверждает проблему, о которой участники рынка говорят уже давно.
«Самостоятельные вложения в фондовый рынок далеко не всегда оправдывают ожидания частных инвесторов. Среднегодовая доходность за три года остановилась на отметке 2,9%, а у большинства заработавших она оказалась ниже результата консервативных стратегий. Это наглядно демонстрирует: высокая терпимость к риску автоматически не ведет к высокой прибыли», — говорит управляющий партнер ГК «Промплан», эксперт по экономике инвестиций Никита Бахчеев.
В то же время использование производных финансовых инструментов чаще ухудшало итоговый финансовый результат.
Куда могут перейти инвесторы
По мнению Бахчеева, опубликованная статистика может изменить структуру спроса на инвестиционные инструменты.
«Мы прогнозируем постепенный переток части капитала с биржи в альтернативные инструменты с более ясной экономикой и предсказуемой доходностью. Уже сейчас фиксируется устойчивый интерес к закрытым ПИФам, ориентированным на коммерческую недвижимость, и к реальным активам, которые позволяют совмещать потенциал роста стоимости с сохранностью капитала», — отмечает эксперт.
При этом он подчеркивает, что фондовый рынок по-прежнему остается важной частью инвестиционной стратегии.
«Безусловно, фондовый рынок сохраняет свою роль в инвестиционной экосистеме и остается эффективным каналом для диверсификации свободных средств. Однако делать его основой стратегии долгосрочного накопления капитала, как свидетельствует регуляторная статистика, с каждым годом рискованнее. В новых реалиях инвесторы все чаще отдают предпочтение реальным активам, где источники доходности прозрачнее, а риски — более очевидны и измеримы», — считает Бахчеев.
Значит ли это, что инвестировать в акции больше не стоит?
Нет.
Во-первых, исследование охватывает только клиентов крупнейших брокеров с портфелями до 10 млн руб. Во-вторых, в анализ не вошли некоторые виды доходов, например дивиденды и купоны, если они автоматически перечислялись на банковские счета.
Главный вывод исследования скорее другой: успешное инвестирование зависит не столько от готовности рисковать, сколько от выбранной стратегии, диверсификации и понимания инструментов, в которые вкладываются деньги.
Что это значит для бизнеса
Для предпринимателей исследование ЦБ — хороший повод пересмотреть подход к размещению свободных средств компании и личного капитала. Высокий потенциальный доход фондового рынка не гарантирует высокой фактической прибыли, а самостоятельное управление портфелем далеко не всегда оказывается эффективнее более консервативных или коллективных инструментов. Поэтому при выборе инвестиционной стратегии имеет смысл оценивать не только потенциальную доходность, но и собственые компетенции, горизонт инвестирования и допустимый уровень риска.
Подпишитесь на «Инк» в Telegram. Там мы пишем нескучным языком о самом важном для предпринимателей. Подписаться.
