Ранжирование сделок происходило по лид-инвесторам в них. Если же такая информация отсутствовала, автор обращал внимание на ключевых участников раунда. Закрытые сделки, M& A, а также сделки, в ходе которых инвестор стремится получить контрольную долю в проекте, не учитывались. Кроме того, в периметр исследования не вошли прямые инвестиции, покупка долей в дочерних компаниях, создание совместных предприятий.

В этом году стало известно о 113 сделках против 94 в 2023-м. В 2022 году было объявлено о 118 сделках, то есть на уровень двухлетней давности по количеству сделок рынок так и не вернулся.

Объем всех инвестиций в 2024 году превысил 8 млрд руб. В прошлом году он составил около 11 млрд руб., однако это произошло за счет сделки InDrive (онлайн-сервис заказа авто получил $150 млн от американской венчурной компании General Catalyst). Без этого раунда можно сделать вывод, что прошлогодние объемы инвестиций в стартапы из России рухнули более чем в три раза — до 5,14 млрд руб., поскольку в 2022 году объем вложений в российские стартапы составил 16 млрд руб.

Предсказуемо российский венчурный рынок после событий февраля 2022 года практически перестал существовать для глобальных инвесторов. В 2024 году была зафиксирована всего лишь одна сделка (в 2023 году — шесть). Это раунд TraceAir, основанного Дмитрием Королевым, Марией Хохловой, Александром Соловьевым и Никитой Ушаковым, на $25 млн, которые были получены от PeakSpan Capital и Flashpoint VС. Сам стартап зарегистрирован как американская компания.

Стартапы с фаундерами из России, которые вышли на мировой рынок, теперь неохотно рассказывают о привлечении инвестиций от зарубежных инвесторов. Связь российского бизнеса, который стал международным, носит политизированную окраску и может негативно сказаться на дальнейших перспективах подобных проектов.

Если оценивать общий объем сделок этого направления, то рост составил более чем 170%, то есть 1,29 млрд руб. против 465 млн руб. в 2023 году. Однако на окончательную цифру влияет всего лишь одна сделка — привлечение 900 млн руб. производителем высокотехнологичных протезов «Моторика». Данные об инвесторах не разглашаются, однако, согласно сведениям Rusprofile, в капитал управляющей компании разработчика в этом году вошли структуры РВК и «Сбера». По количеству сделок этот год также стал не самым лучшим для госссектора — 13 публичных раундов против 21 в прошлом году.

В уходящем году было закрыто 45 сделок, в которых основную роль играли бизнес-ангелы (в 2023 году таких сделок было всего 25). Объем сделок в этом сегменте увеличился почти в два раза по сравнению с прошлым годом. Самым крупным раундом стала сделка компании «Бери заряд» на 750 млн руб., которые в проект вложили участники «А-Клуба» в рамках pre-IPO. Однако в середине декабря 2022 года появилась информация, что компания решила отказаться от планов выйти на IPO в 2025 году и нашла покупателя. Тем не менее, анализируя всю ситуацию, можно сказать, что для отечественного рынка все более актуальной становится ситуация, когда основными инвесторами при поздних раундах становятся объединения бизнес-ангелов.

Больше всего сделок было закрыто проектами, которые получили чеки от 5 млн до 50 млн руб. В этом году таких сделок было 50 (против 26 в 2023 году). Наиболее активными в этой категории стали частные инвесторы. С чеками до 5 млн руб. было всего девять сделок. Среди раундов, чей размер превысил 150 млн руб., также известно лишь о девяти сделках.

Одна из причин этого тренда — возможность для инвесторов выйти «с хорошими иксами» на более поздней стадии. Как, например, фонд Kama Flow, который вышел из Bitblaze, получив, по собственным словам, почти в 20 раз больше, чем вложил.

Объем сделок в сегменте частных фондов достиг 1,7 млрд руб. против 1,37 млрд руб. в прошлом году. Число раундов также выросло — с 15 до 34. При этом чеки у частных фондов небольшие. Известно лишь о трех сделках, чей объем превышает 200 млн руб. Две из них пришлись на фонд «Восход». Речь о раунде на 300 млн руб. в компанию Neiry, где участвовали фонд и частные инвесторы. Также «Восход» вложил 215 млн руб. в «Дрон Солюшенс» в декабре 2023 года.

Проанализировав текущее положение российского венчурного рынка, авторы исследования пришли к выводу, что отрасль по итогам 2024 года нашла в себе силы для роста.

Сложная политическая и экономическая ситуации отрицательным образом сказались на отдельных направлениях, таких как государственные и иностранные инвестиции. Однако российский рынок смог скорректироваться и обойтись без них, что само по себе является позитивным фактором.

Драйвером роста стала активность бизнес-ангелов. Ее можно объяснить попытками диверсифицировать риски и желанием сохранить капитал при ограниченных возможностях использования различных финансовых инструментов. Но возможности частных инвесторов не безграничны, поэтому можно сказать, что венчурный рынок, как и другие сферы экономики, находится на перепутье. Его будущее зависит от того, как будут развиваться международные отношения в 2025 году, получится ли хотя бы частично снять санкции. Российский венчурный рынок как никогда зависим от международной политики.