• Usd 65.82
  • Eur 77.38
  • Btc 6395.67 $

Редакция

editorial@incrussia.ru

Реклама

ad@incrussia.ru

Журнал

Девелопер Александр Гончаров — о конфликте туристического бизнеса и чиновников в Тульской области, будущем коттеджных поселков и взятках

Девелопер Александр Гончаров — о конфликте туристического бизнеса и чиновников в Тульской области, будущем коттеджных поселков и взятках

Рубрики

О журнале

Соцсети

Напишите нам

Разобраться

Инфографика: как устроен рынок краудинвестинга в России

  • Анна Богомолова Редактор Inc.

По итогам 2016 года объем банковских кредитов для малого и среднего бизнеса сократился на 3% и стагнирует уже пятый год подряд, сообщает НАФИ. Банки придерживаются жестких правил выдачи корпоративных кредитов, требуют предоставить залоговое обеспечение, превышающее сумму кредита. Привлекательной альтернативой банковским заемам стали краудинвестинг и краудфандинг. По просьбе Inc. площадка StartTrack собрала статистику всех сделок в сегменте краудинвестинга (коллективного финансирования бизнеса широким кругом инвесторов) на российском рынке с 2015 по 2017 год. Стало ясно, какие виды коллективных инвестиций в бизнес и какие площадки существуют в России, в какие компании вкладывают активнее всего. Наша инфографика на основе этих данных поможет стартапам и компаниям малого и среднего бизнеса понять, к кому обратиться за капиталом для развития.


Объем основных видов сделок в сегменте бизнес-финансирования Все суммы указаны в рублях

10%

Инвестиции в капитал1,04 млрд.

90%

Инвестиции по договору займа2,53 млрд.

Как росли объем финансирования, количество инвесторов и компаний

2015 год
2016 год
2017 год
Инвестиции в капитал
232 млн.
1 505,5 млн.
1 837,7 млн.
Профинансировано компаний
81
277
871
Количество инвесторов
105
1 313
14 466

Какие компании чаще привлекали инвестиции

Инвестиции в капитал
Количество компаний
Процент от общего числа
Оптовая торговля
321
29,25%
Розничная торговля
196
18,33%
IT
91
8,55%
Производство
38
3,58%
Реклама
38
3,57%
Строительство
44
4,13%
Архитектура
15
1,43%
Административно-хозяйственная деятельность
15
1,43%
Другое
252
23,64%
Услуги
65
6,09%

Какие компании чаще привлекали инвестиции

Более 3 млн рублей130 компаний
Менее 3 млн рублей937 компаний
Название компании
Объем инвестиций
Площадка
Сфера
Футибол
352,4 млн.
StartTrack
Спорт
Литл Джентрикс
108,1 млн.
StartTrack
E-commerce
Сокол
50 млн.
StartTrack
Производство
GetShop TV
45 млн.
Venture Club
Реклама
Hello Baby
33 млн.
Venture Club
Приложение
Ponominalu**
32,6 млн.
Поток
Маркетплейс
Carprice**
31,5 млн.
Поток
Маркетплейс
Tickets cloud
25,7 млн.
StartTrack
Маркетплейс
Флора Деливери
≈25 млн.
StartTrack
E-commerce
TalkBank
21 млн.
StartTrack
Fintech
Мультикубик
19,9 млн.
StartTrack
IoT
Больница на Тургеневской
19,8 млн.
StartTrack
Здравоохранение
My Sadik
12,9 млн.
StartTrack
Образование
PM&HM
11,9 млн.
StartTrack
MedTech
Амвелл Групп
10 млн.
StartTrack
Ритейл
0 калорий
9,9 млн.
StartTrack
Производство
Индигокидс
7 млн.
StartTrack
Приложение
Академия спорта Кости Цзю
6 млн.
StartTrack
Производство
МосИгра
5 млн.
Город Денег
Игры
Крафтовая пивоварня
5 млн.
Город Денег
Производство
Сеть продовольственных магазинов
5 млн.
Город Денег
Ритейл
Колориум
4,8 млн.
StartTrack
Ритейл
Ismashed
3,6 млн.
StartTrack
Услуги
Интернет-магазин детских товаров
3,1 млн.
Город Денег
E-commerce
Bigpicture
2 млн.
Поток
Блог

*Представлены открытые данные о компаниях, которые получили инвестиции в объеме от 2 млн рублей

**Указанный объем финансирование получили партнеры данных компаний — автодилеры, сотрудничающие с Carprice, и организаторы концертов, сотрудничающие с Ponominalu. Каждый партнер указанных маркетплейсов получил не более 2 млн рублей инвестиций.

В чем разница между краудинвестинговыми площадками

Название площадки
Совокупный оборот
Средний объем инвестиции на одну компанию
Средний чек на одну компанию от инвестора
Среднее количество инвесторов в одной компании
StartTrack
1,498 млрд.
22 млн.
426 тыс.
52
Город Денег
465,8 млн.
1 млн.
420 тыс.
2–3
Поток
714,4 млн.
520 тыс.
4,5 тыс.
115
Venture Club
897 млн.
13 млн.
3,3 млн.
4
Planeta.ru*
760,2 млн.
282 тыс.
1,5 тыс.
186

*Площадка работает по модели краудфандинга, в расчете ключевых показателей сегмента краудинвестинга не участвовала. Тем не менее 9% от совокупного оборота площадки поступило в бизнес-проекты.

Сколько денег и как можно получить

Название площадки
Минимальный объем инвестиций
Максимальная сумма инвестиций
StartTrack
3 млн.
Не ограничена
Город денег
50 тыс.
Не ограничена
Поток
100 тыс.
2 млн.
Venture Club
3 млн.
Не ограничена
Planeta.ru
10 тыс.
99 млн.
Название площадки
Доступные виды финансирования
Комиссия площадки для компании
Комиссия площадки для инвестора
StartTrack
Займы, продажа доли, выпуск акций или облигаций
5%
0%
Город денег
Займы
2–5,5%
2%
Поток
Займы
6,7%
0%
Venture Club
Займы, продажа доли
1–5%
Клубная система с платным членством
Planeta.ru
Краудфандинг
10–15%(зависит от достижения финансовой цели и включает в себя комиссию платёжных систем)
0%



Как трансформировался рынок краудинвестинга за последние три года


Тренд №1


Кооперация с банками

Краудинвестинговые площадки предлагают банкам привлекать частное финансирование для юрлиц, которым отказали в банковском кредите или выдали кредит в недостаточном объеме. «Уралсиб» предлагает клиентам воспользоваться услугами площадки StartTrack, а партнерство банка «Ак Барс» и площадки «Поток» уже дало первые плоды: юрлица-клиенты банка получили кредиты от инвесторов-физлиц на сумму около 6,5 млн рублей. Банкам выгодно предлагать клиентам частное финансирование, чтобы повысить лояльность заемщиков и минимизировать кредитные риски.

По словам гендиректора StartTrack Константина Шабалина, в будущем институциональные инвесторы могут начать самостоятельно инвестировать в размещенные на площадках компании. «В России краудинвестинг пока воспринимается как инструмент только для частных инвесторов, а за рубежом с площадками уже активно работают банки, частные и даже государственные фонды. Например, за 2016 год «Европейский Инвестиционный Банк», немецкая банковская группа KfW, а также правительство Великобритании и другие институционалы инвестировали через Funding Circle, лидирующую краудинвестинговую платформу Великобритании, 630 млн фунтов, или 49,5 млрд рублей по текущему курсу», — объясняет Шабалин.


Что такое краудинвестинг

Краудинвестинг от краудфандинга отличается тем, что компания получает деньги по договору займа или в обмен на долю в бизнесе. Компания проходит отбор краудинвестинговой площадки, после чего получает доступ к широкому кругу инвесторов и привлекает до нескольких сотен млн рублей. Инвесторы же рассчитывают получить доходность, превосходящую выгоду от банковских депозитов или фондового рынка. Площадки при этом выполняют роль посредников: оценивают компании, чтобы отсеять мошенников, оформляют сделки и контролируют выплату доходов инвесторам.


Тренд №2


Низкий уровень финансовой грамотности компаний

Большинство заемщиков демонстрируют крайне низкий уровень финансовой грамотности, заявляет Владислав Олейников, генеральный директор площадки «Город Денег». «Необходимо составить описание своего бизнеса, а в России, где предпринимательство в последние годы носит маргинальный и часто вынужденный характер, — это большая проблема», — считает Олейников.

Количество успешно профинансированных инвесторами компаний может за год увеличиться в 5-10 раз, если предприниматели самостоятельно подготовят бухгалтерскую и управленческую отчетность, подтвердят доходы, аргументируют перспективы своего бизнеса и подготовят информативные презентации, уверен основатель StartTrack Константин Шабалин. Этого можно добиться собственными силами компании или нанять специалистов.



Тренд №3


Подготовка к регулированию

В июле 2017 года ЦБ утвердил «дорожную карту» по созданию правил работы онлайн-площадок для организации взаимного финансирования (краудинвестинга и краудфандинга).

Площадки должны сформировать капитал в размере не менее 10 млн рублей, раскрыть бенефициаров с долями более 10%, провести анализ финансового состояния заемщиков и идентификацию инвесторов, разместить программное обеспечение на территории России. Итоги эксперимента ЦБ планирует подвести в июне 2018 года, а затем в течение полугода перейти к регулированию этого сегмента.


Одна из главных проблем — отсутствие законодательно закрепленного определения краудинвестинга, соглашаются эксперты.


Это мешает вносить в налоговый кодекс изменения, связанные с отменой или упрощением порядка уплаты НДФЛ заемщика при привлечении средств через площадку, считает CEO скоринговой системы «Поток» Никита Абраменко. «Заемщику приходится формировать справки 2-НДФЛ и сдавать отчётность по всем инвесторам. Поскольку зачастую их несколько сотен, то это затрудняет сбор и обобщение данных по каждому. Нам сегодня приходится тратить ресурсы сервиса на автоматизацию такого учета, что осложнено разнообразием систем бухгалтерского учета в России», — признается Абраменко.

Инвесторы опасаются пользоваться краудинвестингом, поскольку не уверены в своих правах и возможностях контроля проинвестированных средств, считает гендиректор Venture Club Елена Привалова.

«Проблему составляет только невстроенность P2P в существующее правовое поле, в результате которой отдельные, озабоченные борьбой с отмыванием средств банки требуют от клиентов дополнительных пояснений в связи с платежами по договорам займов, — указывает генеральный директор площадки «Город денег» Владислав Олейников — А некоторые интернет-площадки отказываются размещать рекламу P2P-кредитования, так как считают, что слово «кредитование» могут использовать только лицензированные финансовые организации».



Тренд №4


Первые дефолты

Краудинвестинговые площадки предлагают инвесторам доходность, превышающую выгоду по банковским депозитам в несколько раз, — 20-30% годовых по договору займа или до 10х за 2-3 года в случае инвестиций в капитал. Но инвестиции в бизнес сопряжены с риском. Инвестор фактически заключает сделку напрямую с предпринимателем. Подписывая договор займа, некоторые компании предоставляют залоговое или личное обеспечение, но сделки в капитал ничем не отличаются от классического венчура — инвестор может потерять всё.

Некоторые краудинвестинговые площадки уже пережили первые дефолты компаний, которые получили финансирование. «Поток» говорит об уровне в 0,75% от совокупного оборота площадки, StartTrack заявляет об 1,2% также от совокупного оборота. «Город денег» и Venture Club данные не предоставили.

Финансовый консультант и основательница компании «Персональный советник» Наталья Смирнова считает, что дефолты — это нормально, но они скрывают огромный репутационный риск.


«По собственному опыту я рекомендую инвесторам вкладывать именно в конкретные компании — самостоятельно смотреть отчетность каждой компании, встречаться с собственниками лично и собирать портфель. Если портфель компаний заранее собран площадкой и инвестор не может узнать отчетность по каждой компании, риск оценить сложнее», — говорит Смирнова.


Западные краудинвестинговые площадки, которые начали работать на несколько лет раньше, чем российские, уже накопили статистику по дефолтам. Funding Circle, крупнейшая краудинвестинговая площадка в Великобритании, на протяжении шести лет демонстрирует средний уровень дефолтов на уровне 2,1% от совокупного оборота. Funding Circle работает только с займами и с 2012 года привлекла в 31 184 компании более 3 млрд фунтов стерлингов от 74 309 инвесторов. По словам cооснователя британской краудинвестинговой площадки Relendex Ивана Жизневского, средний уровень дефолтов для сегмента p2p-займов в Британии — 5%.



Тренд №5


Низкий уровень насыщения рынка и специализация

Работая по одной модели, российские компании стараются создать уникальный продукт и делают акцент на различных объемах финансирования и различных типах корпоративных клиентов. Специализация, низкое насыщение рынка и отсутствие специального регулирования позволяют краудинвестинговым площадкам избегать прямой конкуренции и даже сотрудничать — рекомендовать компаниям, которые не подошли по критериям, другие площадки.

«Поток» позволяет компании привлечь заем в размере от 100 тыс. рублей до 2 млн рублей, при этом 9% заемщиков — IT-компании, а более 51% клиентов работают в сфере оптовой и розничной торговли. Чтобы получить заем в «Потоке», компания должна существовать более 10 месяцев, иметь положительные обороты на расчетном счету в течение последних 10 месяцев, представить выписку из интернет-банка по расчетному счету. По словам представителей площадки, компания, которая успешно проходит проверку, получает деньги в течение 24 часов после подачи заявки.

«Город денег» тоже работает с займами, но ограничивает только минимальный размер финансирования — 50 тыс. рублей. 79% компаний, получивших финансирование через площадки, работают в сферах торговли или услуг. Получить деньги могут компании с годовой выручкой не менее 1,5 млн рублей и отсутствием просрочек по кредитным обязательствам.

Площадка StartTrack предлагает компаниям «все доступные виды частного финансирования», включая займы, продажу доли в ООО, выпуск акций или облигаций. 36% клиентов площадки — торговые компании, по 14% приходится на компании в сфере услуг и производства, еще 36% — на IT-проекты. Получить инвестиции может проект с годовой выручкой более 36 млн рублей, с «сильной и мотивированной командой» и прогнозируемым ростом выручки более чем на 30% в год. При этом StartTrack делает акцент на долгосрочном сотрудничестве с компаниями, которые в перспективе 2-3 лет планируют привлечь от 50 млн рублей до 1 млрд рублей инвестиций, комбинируя различные виды финансирования. Минимальная сумма инвестиций — 3 млн рублей.

Более 94% совокупного оборота Venture Club приходится на инвестиции в капитал, но площадка также предлагает клиентам частное финансирование по прямому договору займа. При этом все клиенты Venture Club — IT-компании, которые можно разделить на проекты в сферах Consumer Internet, SAS, B2B SAS и Hardware. Чтобы получить деньги от инвесторов площадки, компания должна иметь первые положительные результаты деятельности на рынке и подтвержденный прогнозный спрос. Плюсом будет также наличие лид-инвестора или предыдущего раунда от бизнес-ангела или акселератора. Привлечь можно от 3 млн рублей.

Все краудинвестинговые площадки зарабатывают на комиссии. Размер вознаграждения, которое платит компания, в зависимости от площадки и конкретной сделки варьируется от 1% до 6,7% от суммы инвестиций. Комиссия для инвестора на площадках StartTrack и «Поток» отсутствует, «Город денег» взимает с инвесторов 2% от суммы сделки, а в Venture Club действует клубная система — инвестор делает взнос за возможность получить доступ к проектам.



Тренд №6


Инвесторов стало больше

Количество людей, которые совершили не менее одной сделки через краудинвестинговые площадки, за 2017 год выросло более чем в 11 раз — до 14 тыс. человек.

Рост числа инвесторов зависит от двух ключевых факторов: снижения минимальной суммы инвестиций через краудинвестинговые площадки и наличия инвестиционных инструментов, позволяющих получить доходность больше 20% годовых.

«Важно помнить, что в краудинвестинговых инструментах низкая ликвидность — нельзя выйти в любой момент. Это неплохо, но для людей, которые не умеют планировать, это может стать проблемой», — предостерегает основатель компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.

За 2016 год объем мирового рынка альтернативного бизнес-финансирования составил $119,6 млрд, по данным Statista. При этом 96% рынка приходится на краудинвестинг — частное финансирование по договору займа или в капитал компаний, полученное через специализированные площадки. Statista прогнозирует средний годовой прирост рынка на уровне 36%.

«По сравнению с западным рынком, российский краудинвестинг развит слабо. Но сейчас из-за объективных причин рынок растет очень быстро. Во-первых, у банков пятый год подряд не растет портфель кредитования малого и среднего бизнеса. Они отказывают до 80% всех потенциальных заемщиков. Во-вторых, инвесторам всё сложнее получить высокую доходность в классических инструментах, например в депозитах в долларах или рублях. Поэтому компании и инвесторы ищут альтернативы банкам», — объясняет Шабалин из StartTrack.

Поделиться
Подписаться на самые важные материалы
о бизнесе и технологиях в России

Новости партнеров

Рассылка журнала Inc.
Подпишитесь на самые важные материалы о бизнесе
и технологиях в России

Gett для Бизнеса

Вам шашечки, или ехать?

Узнать больше

Gett для Бизнеса

Все фишки
и секреты сервиса